Japonya Merkez Bankası’nın (BOJ) 30-31 Temmuz’daki politika toplantısında cari mali yıl için ekonomik büyüme tahminini düşürmesi bekleniyor. Bu ayarlama, Japonya’nın tarihsel gayrisafi yurtiçi hasıla (GSYH) verilerinin planlanmamış bir revizyonunu takip ediyor. Buna rağmen, merkez bankası enflasyon tahminini korumayı planlıyor ve 2027’nin başına kadar olan yıllarda %2’lik hedefi etrafında seyredeceğini öngörüyor.
BOJ daha önce ekonominin Mart 2025’te sona eren mali yılda %0,8 oranında büyüyeceğini, 2025 ve 2026 mali yılları için ise bu oranın %1,0’e yükseleceğini öngörmüştü. Enflasyon açısından, bankanın Nisan ayı tahmininde 2024 ve 2025 yıllarında %1,9’a yükselmesi ve ardından 2026’da %2,1’e çıkması bekleniyordu. Bu rakamlara taze gıda ve enerji maliyetlerinin etkisi dahil değildir.
Konuya yakın kaynaklar, son GSYH düşüşünün BOJ’un ekonomik görünümünü önemli ölçüde değiştirmeyen tarihi bir mesele olarak görüldüğünü belirtti. Kaynaklar, genel gidişatın ılımlı bir toparlanma beklentisiyle uyumlu olduğunu vurguladılar.
Merkez Bankası’nın kararlı enflasyon tahmini, enflasyonun %2’lik hedefi tutarlı bir şekilde karşılayacağına dair daha fazla kesinlik olması halinde faiz artırımı olasılığını destekliyor. BOJ Başkanı Kazuo Ueda daha önce bankanın bu koşullar altında faizleri artıracağını belirtmişti.
Piyasa katılımcıları BOJ’un bu yıl içinde bir faiz artırımı daha yapmasını beklemekle birlikte, bunun Temmuz ayında mı yoksa daha sonraki bir tarihte mi yapılacağı konusunda görüş ayrılıkları bulunuyor. BOJ Mart ayında negatif faiz politikasını sonlandırdı ve bu ay kapsamlı tahvil alımlarını azaltmaya yönelik bir strateji belirleyecek.
Temmuz ayında bir faiz artırımı öngörmekte tereddüt eden analistler, Mayıs ayında beklenmedik bir düşüş gösteren tüketici harcamalarındaki son zayıflıklara işaret ediyor. Reel ücretlerin önümüzdeki aylarda iyileşmesi beklenirken, gerileyen yen ithalat maliyetlerini artırarak hane halkları için yüksek yaşam giderlerini sürdürme potansiyeli taşıyor.
BOJ’un şube müdürleri Pazartesi günü, ücret artışlarının daha yaygın hale geldiğini ve tüketimin genel olarak güçlü kaldığını bildirerek, daha yüksek gelirlerin yakında hanehalkı harcamalarını destekleyeceğine dair güvene işaret etti.
Eski bir üst düzey BOJ ekonomisti, merkez bankasının Temmuz ayında faiz oranlarını sabit tutacağını tahmin ediyor. Kameda, BOJ’un Mayıs ayında %2,5 ile 31 yılın en yüksek seviyesine ulaşan ortalama baz ücret artış eğiliminin yakın gelecekte de devam edeceğine dair daha fazla kanıt arayabileceğine inanıyor.
Halen Sompo Holdings’e bağlı bir düşünce kuruluşunda ekonomist olarak görev yapan Kameda, Japonya ekonomisinin tüketim ve üretimdeki yatay seyir nedeniyle olağanüstü iyi bir performans göstermediğini, ancak istikrarsız bir durumda da olmadığını belirtti. BOJ’un projeksiyonlarının halihazırda iyimser olduğunu kaydeden Sompo, merkez bankasının daha fazla politika kararı almadan önce ücretlerin ve hizmet enflasyonunun tahmin edildiği kadar artıp artmayacağını doğrulamayı tercih edebileceğini öne sürdü.
Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
